全球央行爭相減息，貨幣戰爭一觸即發 (Vol.38–9月23–27日)

港股上周持續低走，即使聯儲局減息，仍不敵穆迪降本港評級展望、沙特油產設施受襲油價急升等消息，市場憂慮香港經濟出現負增長，全周瀉逾九百點，結束兩周連升。

美國聯儲局上周四減息4分1厘，之後印尼及巴西央行亦相繼減息。印尼今次為連續3個月減息，巴西央行則減至5.5厘新低。而在同日議息的日本央行及瑞士央行則按兵不動。

下圖所見，幾個主要經濟體基本上已步入零息甚至負利率，而減息的理由是要抵禦經濟下滑的風險，或刺激通脹等。然而，減息還有一個作用，就是意圖令本國之貨幣匯率下跌，繼而刺激出口！特朗普作為一個生意人，豈會不知道這個道理，不過聯儲局主席鮑威爾似乎不太領情。

如果美國減息步伐放慢或停止再減息，息差因素之下美元會呈現強勢，到時除了特朗普會破口大罵之外，環球資產價格都勢將被受影響！香港的股市樓市亦然，但是對於去外地旅遊會是一個佳音，我們將可兌換更多外幣了。

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鴻寶資源(1131.HK)上星期突然急升 1 倍成交急增至近 5800 萬元，北水買賣活躍，這個程式交易策略曾經分別在 9 月 16 和 17 日發出「MACD 負轉正走強」訊號，表現不俗。

沙地阿拉伯石油設施遇襲事故，初步消息指沙地國營石油企業沙地阿美的日產量將暫時損失570萬桶，相當於全球每日供應5%。牽動油價周一飆升逾一成，倫敦布蘭特油價創下有紀錄以來最大單日升幅，紐約期油創下4個月以來最高。
投資評級機構穆迪宣布，將香港的Aa2評級展望，由「穩定」降至「負面」，惟確認目前香港的Aa2長期發行人，及高級無抵押發行人評級不變。今次在1個月內，再有投資者評級機構唱淡香港政府信貸評級。早前惠譽宣布將香港信貸評級由AA+降至AA，並予「負面」評級展望。
聯儲局一如預期減息四分一厘，將聯邦基金目標利率下調至介乎１﹒７５至２厘，鮑威爾稱，如果經濟確切出現下行，連續減息可能是適當之舉，但目前美國就業市場強勁，會按著經濟數據逐次在會議作出利率決定。
中美貿易官員在華盛頓結束副部級磋商之際，曾透露有意與中方達成臨時協議的美國總統特朗普卻於周五（20日）突然改口，指不需要一份臨時協議，貿易戰不會影響明年美國大選，不需在大選前達成貿易協議。

展望本週，央行官員將密集發聲，周一歐洲央行行長德拉基將在歐洲議會作證詞，美聯儲副主席克拉裏達、舊金山聯儲主席戴利也要發表講話。其他數據公佈包括：

9月23日 —21:00 歐洲央行行長德拉基在歐洲議會作證詞、21:45 美國9月Markit制造業/服務業PMI初值
9月24日 — 22:00 美國9月諮商會消費者信心指數
9月25日 — 22:00 美國8月新屋銷售
9月26日 — 20:30 美國第二季度實際GDP(年化季率)終值、美國上周季調後初請失業金人數、22:00 美國8月NAR季調後成屋簽約銷售指數、23:45 美聯儲副主席克拉裏達、舊金山聯儲主席戴利發表講話
9月27日 — 20:30 美國8月耐用品訂單、美國8月核心PCE物價指數、22:00 美國9月密歇根大學消費者信心指數終值

派息比率(%)Dividend Payout— 派息比率是指公司從盈利中用了多少來派息。舉個例子，某股票的每股盈利是$5 ，而這年的每股派息是$1，派息比率就是20%。而沒有用作派息的$4，就是保留盈餘，多用作企業發展。一般來說，發展成熟的企業會多作派息，而發展中的企業則需要較多的保留盈餘。

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